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凤凰平台实力57577叩_Mysteel:需求“韧性”难持续,反弹行情下谨防变盘期来临

2020-01-11 16:01:03 阅读量:4004 作者:匿名

凤凰平台实力57577叩_Mysteel:需求“韧性”难持续,反弹行情下谨防变盘期来临

凤凰平台实力57577叩,10月份宏观经济数据已公布,从数据来看无论是供给侧的工业增加值还是需求侧的投资消费,都显示经济压力仍然很大,下滑趋势难止尚无明显企稳迹象。其中黑色产业相关数据表现为:

一、供应端数据:10月份粗钢产量年同比下滑,钢材产量增速明显放缓。

产量情况:据国家统计局数据显示,2019年10月我国粗钢日均产量263.0万吨,同比增速出现负值为-0.6%,增速较9月份下滑2.8个百分点,1-10月粗钢产量82922万吨,同比增长7.4%。

此次粗钢产量出现下降主要是因为国庆期间“2+26”城市限产方案极大程度上限制了钢厂的生产,由图二我网调研可知10月份全国高炉开工率明显下降仅为56.22%。

国家统计局数据显示,2019年10月我国钢材日均产量331.1万吨,同比增速3.25%连续三个月下降,较9月份下降3.4个百分点;1-10月钢材产量101034万吨,同比增长9.8%。

日前,各大区域发布了新的2019年-2020年采暖季大气污染综合治理方案,供应端受11月采暖季限产以及钢厂低利润对产能自我调节的影响,供给端增长的概率不大,重点仍在于需求端的变化。

二、需求端数据:房地产投资韧性十分强大,销售数据表现亮眼;工业增加值、制造业pmi回落;钢材出口数据继续下滑。

1、房地产开发投资

2019年1—10月份,全国房地产开发投资109603亿元,同比增长10.3%,增速比1—9月份回落0.2个百分点。其中,住宅投资80666亿元,增长14.6%。房地产开发企业房屋施工面积854882万平方米,同比增长9.0%房屋新开工面积增长迅猛185634万平方米,增长10.0%,增速加快1.4个百分点。

2、10月份房地产销售数据表现亮眼,1—10月份,商品房销售面积133251万平方米,增速今年以来首次由负转正,同比增长0.1%。其中,住宅销售面积增长1.5%,办公楼销售面积下降11.9%,商业营业用房销售面积下降14.0%。商品房销售额124417亿元,增长7.3%,增速加快0.2个百分点。今年房地产行业销售压力巨大,已公布前9月销售业绩的房地产上市公司中,有半数房企的完成度不足70%,最低的尚不足50%,资金回款压力可想而知,故临近年关各大房企为回笼资金降价促销以价换量抢收业绩是不可避免的。

3、规模以上工业增加值

2019年10月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.7%,比9月份回落1.1个百分点。1—10月份,规模以上工业增加值同比增长5.6%。其中黑色金属冶炼和压延加工业增长6.3%,有色金属冶炼和压延加工业增长9.1%,通用设备制造业增长3.1%,专用设备制造业增长5.0%,汽车制造业增长4.9%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长3.0%,电气机械和器材制造业增长10.7%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长8.2%,电力、热力生产和供应业增长6.7%。

2019年10月份,中国制造业采购经理指数(pmi)为49.3%,,一改整体景气改善的局面,比上月下降0.5个百分点。据我网调研10月份制造业生产指数为50.8%,仍处于扩张区间。在调查的21个行业中,有13个行业的生产指数位于扩张区间,表明制造业多数行业生产有所增长。但从需求看,新订单指数为49.6%,比上月下降0.9个百分点,国庆小长假导致市场需求有所下降或是10月份中国制造业景气回落的主要原因之一。

4、钢材出口

据海关总署11月11日数据,2019年10月我国出口钢材量478.2万吨,同比下降13.1%。国外粗钢消费连续5个月同比负增长,钢铁价格的大幅下跌极大抑制了国内钢铁的出口,导致钢材出口数据连续三个月同比下滑。由于价格优势减弱,国外部分钢铁的低价资源开始流入国内,对国内钢材市场也造成了一定的影响。

三、投资角度来看,10月份房地产投资增速韧性较强;制造业投资小幅加快;基建投资增速略有下滑。

1—10月份,全国固定资产投资(不含农户)510880亿元,同比增长5.2%,增速比1—9月份回落0.2个百分点。其中制造业投资增长2.6%,增速加快0.1个百分点;基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.2%,增速比1—9月份回落0.3个百分点。

综合来看,供应端10月份受环保限产及市场自我调节影响钢铁产量明显下滑,粗钢产量同比年内首次转负;需求端,房地产销售面积同比转正!房屋新开工面积和施工面积也转为增速同比上升。投资角度不甚乐观,基建投资同比增速下滑0.3%,制造业投资仅微幅改善了0.1%,固定资产投资只是是靠房地产投资“一家独大”地撑着。

进入十一月份以来,钢材现货价格的连日拉涨颠覆了我的“三观”,相较此前悲观心态的积重难返,现在的黑色系商品似乎陷入多空两难的境地。自今日10月份房地产数据公布后,黑色系商品瞬间爆拉!房屋新开工施工面积的增速加快是完全超预期的,相对利好的房地产数据一改此前市场对黑色商品“淡季”的全面看空预期。

十一月份是进入严冬前最后的赶工高峰期,尽管上旬全国螺纹钢表观消费量远高于去年同期,但是需求的季节性走弱压力仍然比较巨大,且今年新年在一月份,库存去化速度也将持续放缓,在反弹行情之下需谨防库存拐点的出现,累库的开始将标志着变盘期的来临。

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来源: 我的钢铁网

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